Bitcoin La dificultad de la pink alcanzó 136.04 billones el 4 de septiembre, mientras que Greenback HashPrice cayó a alrededor de $ 52 por Petahash por día esta semana. Por Índice de hashrateel último ajuste estableció un nuevo máximo para la dificultad, y el mercado a plazo ahora precios de un hashprice promedio cerca de $ 49.17 por pH por día durante los próximos seis meses.
El compresión deja a los mineros decidiendo si vender inventarios, consolidar operaciones o buscar ingresos informáticos de alto rendimiento vinculados a la inteligencia synthetic.
El telón de fondo de producción es firme. El hashrate promedio de siete días se encuentra cerca de un Zettahash por segundo, mientras que las tarifas de transacción contribuyen un poco más del 1% de las recompensas de bloque en los promedios recientes.
Esa mezcla comprime los márgenes brutos al mismo tiempo que los precios de la energía minorista y el centro de datos mayoristas alquilan una tendencia más alta. El precio de colocación world promedió $ 217.30 por kilovatio por mes en el primer trimestre, con un suministro ajustado en los principales centros, por Tendencias del centro de datos world de CBRE 2025.
La opcionalidad estratégica se está ampliando a medida que la demanda de cómputo reordena la pila de potencia.
CoreWeave acordó adquirir Core Scientific A principios de este año, en una transacción de todo el inventory que implica aproximadamente $ 9 mil millones de valor de capital. La adquisición consolidaría aproximadamente 1.3 gigavatios de capacidad instalada con más potencial de expansión.
En sus materiales de acuerdo, el comprador describió las ganancias de eficiencia de arrendamiento y las sinergias operativas para 2027, mientras que la transacción es parte de la construcción de IA más amplia que compite por el acceso a la pink en América del Norte. La dirección del viaje es clara: las cargas de trabajo de IA ahora son una alternativa central para la potencia y la tierra que anteriormente se sesgó hacia la prueba de trabajo.
La señalización del mercado público también ha cambiado con el debut de American Bitcoin Corp. La compañía comenzó a operar en NASDAQ como ABTC después de completar una fusión con Gryphon Digital Mining. Las presentaciones corporativas detallan una estructura controlada después de la combinación, con los antiguos titulares de bitcoin americanos que poseen sobre 98% de la empresa combinada sobre una base completamente diluida.
El modelo enfatiza la acumulación junto con la auto minización, creando otra palanca para las estrategias del Tesoro que pueden amortiguar o amplificar las ventas del mercado dependiendo de los diferenciales entre el costo minero, el precio spot y los términos de financiación.
Las restricciones de potencia y la política continúan estableciendo el comportamiento de suministro a corto plazo.
En Texas, los mineros comúnmente se reducen durante el Cuatro temporada pico coincidente Para gestionar los costos y capturar créditos, un patrón reflejado en Plataformas antidisturbios ‘ Actualización operativa de junio. Las reducciones pueden elevar temporalmente a HashPrice y cambiar el momento de los ingresos, pero también ilustran por qué la cobertura hacia adelante se ha convertido en estándar. Luxor’s Market muestra una curva de negociación activa con citas de mercado medio publicadas en el Curva delantera de hashrate.
En este contexto, las matemáticas de equilibrio son simples pero implacables. Utilizando bandas de eficiencia representativa y la economía precise, los rangos a continuación ilustran los precios aproximados de la energía de equilibrio, expresados en centavos por kilovatio hora, a un hashprice de $ 53 por ph por día y tarifas de piscinas nominales.
La referencia de entradas se publicó especificaciones para el Antminer S21 y WhatsMiner M60Sjunto con ganancias de firmware incrementales evidenciadas por Prueba de lujo.
| Banda de eficiencia, j/th | Ejemplo de {hardware} | Poder ilustrativo de equilibrio, c/kwh |
|---|---|---|
| ~ 17.5 | S21 clase, inventory | ~ 7.0–7.5 |
| ~ 18.5 | M60S clase, inventory | ~ 6.5–7.0 |
| ~ 15–16 | S21 con firmware sintonizado | ~ 8.0–8.5 |
Estos umbrales implican que las flotas que pagan arriba Las tasas de potencia de un solo dígito se sentirán presión si HashPrice rastrea el promedio de avance. Que empuja a los tesoreros hacia los setos en el curva de hashratereducción más profunda durante horas de alto precio e ingresos no mineros.
La última categoría incluye la colocación de IA y los servicios administrados de GPU, Donde se cotizan los alquileres contratados por megavatio por año y a menudo la carga sigue al cálculo.
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Traído a ti por criptoslate
Los contratos recientes enmarcan el cambio de paso de ingresos.
Terawulf reveló más de $ 3.7 mil millones de ingresos de alojamiento esperados bajo acuerdos de varios años, y los informes públicos estimaron una tasa de toma anualizada cerca de $ 1.85 millones por megavatio en el tramo inicial.
La siguiente comparación utiliza esas figuras públicas y los puntos de referencia de alquiler de CBRE para mostrar la brecha del orden de magnitud entre la colocación madura de AI y la generación de efectivo minero precise por unidad de energía en el hashprice prevaleciente.
| Uso de 1 MW | Ingresos anuales representativos | Notas |
|---|---|---|
| AI colocación | ~ $ 1.5M– $ 2.0M por MW | Basado en acuerdos anunciados y cobertura en medios financieros |
| Minería de bitcoin | ~ $ 0.9M– $ 1.3M por MW | Derivado de $ 52 por ph por día de hashprice y flotas J/TH de sub-19 en promedios actuales |
El Delta no significa automáticamente que cada minero debe pivotar.
Las modificaciones requieren CAPEX, enfriamiento de líquidos y bastidores de mayor densidad, que pueden saturar los transformadores existentes, y las obligaciones contractuales para llevar o pagar pueden limitar la flexibilidad a corto plazo.
Aún así, la combinación de suministro de colocación ajustada y consolidación anunciada, como El trato de CoreWeave, Probablemente mantendrá firme los alquileres de IA hasta el fin de año, lo que factora las elecciones del Tesoro siempre que la participación de la tarifa de Bitcoin permanezca baja.
Mineros Capaz de monetizar los programas de respuesta a la demanda, como el marco ERCOT 4CP, y ajustar las flotas con firmware de eficiencia puede ampliar sus bandas de equilibrio sin vender monedas.
Los estudios de casos ilustran el conjunto de opciones. Iris Power continúa expandiendo la capacidad de la GPU y los ingresos de la nube junto con Autodrenamiento, utilizando una pista twin que estabiliza los flujos de efectivo contra la volatilidad hashprice.
Bitcoin americano Presenta un enfoque dirigido por el Tesoro que combina la acumulación de hoja en steadiness con minería, con detalles de management y recuentos de acciones en el Presentación de la SEC. Esos caminos se sientan junto con el anfitrión de juegos puros que captura la demanda de IA e primas de infraestructura.
La pregunta del mercado a corto plazo es si los balances se convierten en una fuente de suministro para fin de año. Si HashPrice sigue la curva hacia adelante y las tarifas permanecen cerca de las impresiones actuales, los mineros por encima de las bandas de costos de un solo dígito tienen más probabilidades de recaudar efectivo vendiendo monedas o bloqueando las ventas a plazo de Hashrate.
Si AI Colocation aumenta los contratos anunciados anteriormente, algunos de esa venta podrían compensarse mediante la reasignación de calculación y los setos ya en capas en las primas de verano.
El equilibrio de esas fuerzas determinará cuánto alcanza el suministro de mineros durante el cuarto trimestre.
