El management de Bitcoin en el mercado se ha mantenido firme. Su dominio, medido como un porcentaje de la capitalización complete de mercado de la criptografía, actualmente cuesta cerca del 63.9% después de alcanzar un máximo de 65.3% en mayo.
Históricamente, tal fuerza de Bitcoin precede a un amplio cambio en el que los comerciantes giran las ganancias en activos más pequeños. Sin embargo, esta vez, ese cambio no se ha materializado en una escala significativa. La gente se pregunta: ¿cuándo comenzará la temporada de altcoin?
Muchos esperaban que 2025 fuera el año en que Altcoins regresó, pero ese optimismo está comenzando a desgastarse a mitad de año.
Aún así, los expertos están de acuerdo: la temporada de altcoin no está muerta, solo se retrasa
Varios factores explican esta dinámica inusual. Uno de los más significativos es el surgimiento de inversores institucionales, que ahora ven Bitcoin como un punto de entrada a la regulación a la criptografía. Con el lanzamiento y la rápida adopción de los ETF Spot Bitcoin, el capital a gran escala fluye directamente a BTC.
En ciclos anteriores, las altcoins a veces sirvieron como soportes especulativos para Bitcoin. Hoy, las instituciones pueden acceder a BTC directamente. Esto es exactamente lo que están haciendo. Este cambio ha tenido un efecto de amortiguación en el resto del mercado.
Bitcoin sigue siendo el comercio de consenso entre las instituciones. La percepción de BTC como una apuesta más segura, respaldada por la claridad regulatoria y la confiabilidad operativa, dificulta que el capital gire hacia Altcoins. Por el contrario, muchas alternativas todavía están lidiando con riesgos contractuales inteligentes, regulaciones poco claras y alta centralización. Esto hace que los inversores institucionales sean reacios a aventurarse más allá de Bitcoin, al menos por ahora.
Señales del gráfico de dominio de Bitcoin: todavía en una fase dirigida por BTC
(Btc.d)
Una mirada a la tabla de dominio de Bitcoin refuerza esta narrativa. Alrededor del 64.8% de la cuota de mercado de Bitcoin ha estado subiendo constantemente desde finales de 2022. En contraste con la carrera de toros 2020-2021, cuando el dominio de BTC alcanzó su punto máximo en ~ 73% antes de caer rápidamente y provocar una temporada de altboin de pleno derecho, todavía no hay signos de reversión.
El gráfico semanal muestra altibajos consistentemente más altos y mínimos más altos, y el capital continúa fluyendo hacia Bitcoin, mientras que la mayoría de las altcoins se retrasan. Este dominio se vuelve aún más claro en el gráfico ETH/BTC.
(Btceth)
Ethereum ha luchado por superar a BTC. Si bien se ha mantenido relativamente estable frente al dólar estadounidense, ha perdido terreno contra Bitcoin durante casi dos años. En pocas palabras, sosteniendo BTC sobre ETH durante este período entregó un mejor ROI.
Por qué esto importa: ETH/BTC a menudo se ve como un proxy para la confianza de Altcoin. Cuando ETH se desempeña bien contra BTC, generalmente señala el apetito de riesgo creciente y un mercado de altcoin más saludable. Una relación ETH/BTC que cae, por otro lado, sugiere posicionamiento defensivo y consolidación de capital en Bitcoin.
Jess HoulgraveCEO de Reown, señala que las altcoins se retrasan porque el bombo en lugar de los fundamentos todavía impulsa a muchos. Mientras tanto, Bitcoin ha solidificado su reputación con la confianza institucional, la utilidad consistente y la relevancia macro.
Algunos influenciadores criptográficos creen que la temporada de altcoin más grande en la historia aún podría comenzar en junio, haciendo calor de ciclos anteriores. Pero los factores macroeconómicos no se pueden ignorar. Las tensiones geopolíticas, la incertidumbre de las tasas de interés y un entorno de riesgo cauteloso han hecho que los inversores duden en adoptar la volatilidad. La liquidez también se extiende por un grupo cada vez mayor de nuevos proyectos de altcoin, diluyendo la atención del mercado.
El resultado es un entorno fragmentado donde pocas altcoins logran mantener un impulso significativo.
Ethereum acumula la fuerza tranquila a medida que se mantiene el dominio de Bitcoin
En el lado positivo, Ethereum está viendo una fuerte acumulación de ballenas y entradas constantes en ETF spot: se compraron más de 870,000 ETH en un día recientemente, el más alto desde 2017. Los ETF ahora han visto 19 días consecutivos de entradas netas, por un complete de más de $ 500 millones.
(Fuente)
A pesar de esto, el precio de ETH ha bajado ligeramente debido a un fuerte aumento en posiciones cortas en los futuros de CME, con pantalones cortos netos ahora de $ 1.55 mil millones. Esto refleja una estrategia well-liked de Delta-Impartial: los inversores dan mucho tiempo a través de ETF o spot mientras acortan futuros para cubrir y ganar rendimiento sin exposición directa a los precios.
Si se aprueba el replanteo para ETF con sede en EE. UU., Esta estrategia podría expandirse significativamente, ofreciendo rendimientos cercanos al 8%. Por ahora, los fuertes fundamentos de Ethereum están siendo pesados por una sofisticada actividad de cobertura.
Para los entusiastas de las criptomonedas se preguntan cuándo se caerá el dominio de Bitcoin, la respuesta puede ser: todavía no, pero pronto. La temporada de altcoin puede tomarse su tiempo, pero está lejos de cancelarse. A medida que las mesetas de sobretensiones y el capital nuevo de Bitcoin buscan mayores rendimientos, el mercado de altcoin podría organizar un regreso, potencialmente a medida que nos acercamos a finales de 2025 o ingresamos a 2026.
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Management de llave
¿Está una temporada de altcoin cerca? El dominio de Bitcoin permanece cerca del 64%, no muestra signos de reversión y retrasando el inicio de un amplio rally altcoin.
El capital institucional fluye a BTC a través de ETF, reduciendo el interés especulativo en las altcoins en comparación con los ciclos pasados. Los inversores institucionales de Right this moment priorizan Bitcoin, dejando menos liquidez para el mercado de altcoin más amplio.
Ethereum tiene un rendimiento inferior contra Bitcoin, pero la acumulación de ballenas y las entradas de ETF sugieren una construcción de fuerza tranquila. Las ballenas están acumulando ETH, y los ETF han visto más de 19 días consecutivos de entradas.
La temporada de altcoin puede surgir a fines de 2025, ya que Bitcoin Plateaus y los inversores giran en activos de mayor riesgo que buscan rendimientos más fuertes.
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