Polymarket y Kalshi ahora se consideran los principales mercados de predicción de criptomonedas, pero el espacio alguna vez estuvo liderado por otros actores que adoptaban enfoques muy diferentes.
El movimiento de Intercontinental Alternate hacia invertir hasta 2 mil millones de dólares en Polimercado y la financiación de 300 millones de dólares de Kalshi han convertido un rincón de las criptomonedas que alguna vez fue un nicho en un categoría comercial principal.
“El verdadero premio para ICE no es sólo liquidar contratos sino monetizar los datos, vender probabilidades como factores de sentimiento junto con tasas y crédito donde cada rumor paga una tarifa”, dijo Michael Ashley Schulman, socio y CIO de Working Level Capital Advisors. Reuters.
Pero el auge del mercado de predicciones es la culminación de años de experimentos técnicos, luchas regulatorias y replanteamiento de productos, no una tendencia pasajera.
¿Dónde está el augur y la gnosis?
Mucho antes de que llegaran Polymarket y Kalshi, el sector del mercado de predicción descentralizado ya estaba lleno de gnosisque en su punto máximo en agosto de 2020 tenía más de 85 millones de dólares en valor whole bloqueado, seguido de Augur con más de 13 millones de dólares, por datos de DefiLlama.
Augur, desvelado durante la period de las ICO y fundado en 2014 por Joey Krug, Jack Peterson y Jeremy Gardner, entró en funcionamiento en 2018 y prometía mercados de predicción descentralizados con un token de reputación nativo (REP) y un sistema Oracle para informar resultados.
Si bien la concept period sólida sobre el papel, los primeros usuarios rápidamente se toparon con problemas prácticos. Los servicios de nodos de terceros eran desiguales, y los problemas de sincronización de blockchain y las altas tarifas del gasoline Ethereum en esos días desaceleraron los mercados.
Como explicó Alchemy, una empresa de infraestructura blockchain que también ofreció servicios a Augur, en una publicación de weblogAugur se lanzó inicialmente con un “servicio de nodo gratuito de terceros que period lento, poco confiable y con frecuencia proporcionaba datos de blockchain incorrectos”, lo que le costó al proyecto meses de trabajo de recuperación.
Mike Garland, jefe de producto de Alchemy, explicó a The Defiant que Augur y Gnosis “fueron pioneros cuando iniciaron mercados de predicción construidos sobre carriles criptográficos, probando los límites de lo que las aplicaciones descentralizadas podían hacer en un momento en que las cadenas de bloques aún estaban en su infancia”.
“Muchos de los obstáculos técnicos que enfrentaron, como la escalabilidad, los costos de transacción y la experiencia de usuario de la billetera, reflejaban el estado más amplio de Ethereum en ese momento”, agregó.
Garland señaló que Polymarket ahora también utiliza los productos de Alchemy.
Alguno sugerido que Augur se apresuró a lanzar su token, generando publicidad y fondos antes de que la plataforma tuviera usuarios reales o liquidez, y luego luchó durante años solo para conseguir que una aplicación básica funcionara en Ethereum. Zane Hauffman, director ejecutivo de Odyssey Finance, señaló en una publicación X que en el pasado, Augur period “realmente horrible y también fue publicitado durante muchos, muchos años antes de su lanzamiento”.
“Necesitabas descargar una aplicación de escritorio, que period un nodo completo de Ethereum que necesitabas mantener para usarlo. Tomaba horas simplemente conectarse. Gnosis v1 (Omen) period al menos utilizable”, escribió Hauffman.
Como fundador de DefilLlama @0xngmi anotado en una publicación X“lo más loco es que Augur fue el número uno en algún momento; si hubieran seguido adelante, podrían haber obtenido la valoración de 9.000 millones de Polymarket”.
The Defiant contactó a Krug, uno de los cofundadores de Augur, varias veces para pedirle comentarios, pero no recibió respuesta.
Fundación para nuevos rivales
Gnosis, la mayor plataforma de predicción antes de que Polymarket entrara en juego, tomó un camino bastante diferente.
A diferencia de Augur, que apresuró su token y luchó por atraer usuarios, Gnosis, fundada en 2015, se centró primero en construir las herramientas: su marco de tokens condicionales permitía a cualquiera crear mercados y convertir los resultados de los eventos en tokens negociables.
En julio de 2020, Gnosis había dejado de ejecutar su sitio de predicción del consumidor y se centró en su tecnología principal, mientras que DXdao, un colectivo administrado por la comunidad, utilizó esa tecnología para construir Omen, una plataforma descentralizada para negociar resultados de eventos.
Irónicamente, la tecnología de Gnosis se convirtió en un ingrediente clave para ganadores posteriores como Polymarket, que ejecuta tokens de resultados como ERC-1155 en Polygon, mientras que la propia Gnosis cambió su enfoque a otros proyectos como Protected, CoW Alternate y Gnosis Chain, reduciendo sus esfuerzos de mercado de predicción de cara al consumidor.
Gnosis no respondió a la solicitud de comentarios de The Defiant.
Lo que diferencia a Polymarket y Kalshi
Polymarket y Kalshi intentaron resolver dos preguntas básicas: “¿De dónde viene la liquidez?” y “¿Es el producto authorized y confiable para los clientes que me importan?”
La ventaja de Polymarket provino de un umbral de apuestas bajo, una interfaz de usuario limpia, rieles de bajo costo y una fuerte espíritu en cadena. Aprovechando las primitivas de tokens condicionales de Gnosis, crea posiciones de resultados como tokens ERC-1155 en Polygon, manteniendo mínimas las tarifas por transacción. Un libro de pedidos híbrido fuera de la cadena y dentro de la cadena permite cumplimientos casi instantáneos y tipos de pedidos familiares para los usuarios minoristas.
Sin embargo, a pesar de estas ventajas, Polymarket todavía ha luchado con la confiabilidad de su mecanismo de resolución como oráculos del acceso common al mercado. tener frecuentementegeneró controversiaa menudo favoreciendo a las ballenas por encima de los comerciantes promedio.
Kalshi tomó un camino diferente, priorizando la seguridad jurídica y la distribución institucional con correspondencia, custodia y compensación de órdenes fuera de la cadena, en lugar de construir mercados que funcionen de forma nativa en blockchains.
Este modelo mantiene la liquidación, la custodia del cliente y el cumplimiento dentro de los rieles financieros tradicionales y la supervisión de los reguladores. Y dio sus frutos en noviembre de 2020 como Kalshi aprobación asegurada de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, convirtiéndose en el primer mercado de predicción de este tipo regulado federalmente en los EE. UU.
Para empezar a cerrar la brecha, Kalshi contratado John Wang, un criptoinfluencer, que busca profundizar sus vínculos con la comunidad criptográfica.
Polymarket, por el contrario, opera en el extranjero. Sin embargo, los últimos acontecimientos muestran que también planea entrar en el mercado estadounidense, ya que en julio la empresa adquirió QCEXuna bolsa y cámara de compensación de derivados regulada, por 112 millones de dólares, lo que proporciona a Polymarket las aprobaciones regulatorias necesarias.
También se cube que la compañía planea lanzar su token nativo, POLY, aunque aún no se han revelado los detalles ni el momento.
