Si bien las monedas estables a menudo se promocionan como un puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, el capitalista de riesgo Jeremy Kranz cree que, en cambio, podrían estar allanando el camino hacia el dinero controlado por las corporaciones.
El fundador de Sentinel World ha encendido las alarmas sobre lo que llama “negocio central moneda digital” – una nueva forma de dinero privado que, en su opinión, refleja los mecanismos de vigilancia y management de las CBDC respaldadas por el estado.
Kranz sostiene que confiar en las principales instituciones financieras para emitir dólares digitales podría exponer a los usuarios a los mismos peligros que temen de los gobiernos. “Si un banco grande determine quién puede realizar transacciones, congela los saldos o impone restricciones políticas, ¿en qué se diferencia eso de la moneda digital de un banco central?” preguntó. Advirtió que marcos regulatorios como la Ley Patriota ya otorgan a las corporaciones y autoridades un management significativo sobre el acceso a los fondos.
Riesgos ocultos detrás de la promesa de estabilidad
Según Kranz, la noción de que las monedas estables son más seguras que las criptomonedas es engañosa. Aquellos respaldados por efectivo o valores gubernamentales a corto plazo siguen siendo vulnerables a liquidez disaster: versiones digitales de las mismas “corridas bancarias” que alguna vez derribaron a las instituciones financieras. Mientras tanto, las monedas estables algorítmicas y sintéticas tienen sus propias fragilidades, ya que dependen del comportamiento del mercado y del código que puede desmoronarse en momentos de extrema disaster. volatilidad.
Comparó estos sistemas con motores experimentales: impresionantes, pero propensos a fallar cuando se los presiona demasiado. “La gente asume que estabilidad significa seguridad”, dijo Kranz. “En realidad, simplemente significa que el riesgo es más difícil de ver”.
La innovación avanza más rápido que la supervisión
La rápida evolución de la tokenización y cadena de bloquesLas finanzas basadas en el comercio electrónico, añadió Kranz, están generando oportunidades extraordinarias y puntos ciegos peligrosos. Describió la precise ola de innovación como “diez cisnes negros que ocurren a la vez”, donde los avances en un rincón del mercado pueden desencadenar consecuencias inesperadas en otros lugares.
El valor whole de las monedas estables en circulación superó recientemente los 300 mil millones de dólares, según DeFiLlama, una señal de una creciente adopción pero también de una creciente exposición sistémica. Con tanto dinero ahora vinculado a emisores privados, Kranz teme que la próxima gran perturbación pueda venir del propio sector.
Un panorama político dividido
El debate también se ha extendido a Washington, donde el nuevo proyecto de ley de la moneda estable GENIUS ha dividido a los legisladores. Los partidarios lo ven como un paso regulatorio necesario, mientras que los críticos lo llaman un camino encubierto hacia el management digital centralizado. La representante Marjorie Taylor Greene llegó incluso a llamarlo “caballo de Troya”, afirmando que podría dar paso a una sociedad sin efectivo dirigida por instituciones capaces de congelar o monitorear cada transacción.
Para Kranz, el meollo de la cuestión no es si las monedas digitales son públicas o privadas, sino quién tiene el poder de desactivarlas. Él cree que la misma tecnología que podría democratizar las finanzas también puede usarse para limitarlas, dependiendo de quién esté detrás del código.
“La tecnología no elige bando”, afirmó. “Pero la gente sí lo hace. Y eso es lo que los inversores deben entender antes de confiar en un token”.
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