Lugar de Estados Unidos Bitcoin ETFS compró aproximadamente 1.620 BTC el 28 de agosto, aproximadamente 3.6 veces que los mineros de aproximadamente 450 BTC crean cada día.
Por Inversores de FarsideLas entradas netas totalizaron $ 178.9 millones, la cuarta sesión positiva consecutiva al 28 de agosto. El lado de la oferta se fija mediante cambios en el protocolo realizado en abril de 2024, cuando el subsidio del bloque cayó a 3.125 BTC, o aproximadamente 450 BTC por día a un tiempo de bloque de 10 minutos promedio.
El impulso de la demanda es directamente medible en monedas. Utilizando precios cerca de los niveles comerciales recientes, el flujo de dólar neto del 28 de agosto equivale a alrededor de 1,600 BTC comprados por vehículos ETF en un solo día, mientras que la nueva emisión permanece cerca de 450 BTC.
Si esa demanda se repite en un lapso de sesiones, se basa directamente en el flotador negociable porque las creaciones de ETF están respaldadas por las tenencias de manchas bajo custodia. Del 25 de agosto al 28 de agosto todos los totales positivos impresos, una secuencia que coincidió con un reinicio del agujero posterior a Jackson en las expectativas de tarifas después de que el presidente Jerome Powell dijo que las condiciones de la política pueden justificar la flexibilización, como se muestra en la Reserva Federal publicada. observaciones.
El posicionamiento a través del cuarto trimestre se centra en dos variables vinculadas, persistencia del flujo y elasticidad de precios. Una traducción easy de dólares diarios en monedas muestra la escala.
Con $ 50 millones en creaciones netas diarias promedio, los ETF absorberían aproximadamente 13,600 BTC durante 30 días de negociación, 27,100 BTC en 60 y 40,700 BTC en 90.
A $ 100 millones, el sorteo se convierte en aproximadamente 27,100 BTC, 54,200 BTC y 81,300 BTC en los mismos intervalos.
A $ 150 millones, los totales alcanzan aproximadamente 40,700 BTC, 81,300 BTC y 121,900 BTC. Una segunda lente fija la demanda en múltiplos de emisión, donde una, dos y tres veces la emisión diaria de más de 60 días de negociación se alinean con aproximadamente 27,000 BTC, 54,000 BTC y 81,000 BTC, respectivamente.
Ninguna de estas figuras incrusta un coeficiente de flujo a precio; Mapsan la potencial retirada de monedas en relación con el constante 450 BTC de nuevo suministro.
Holdings Information Body el flotador disponible. Los rastreadores muestran aproximadamente 1.292 millones de BTC ahora se sientan dentro de los ETF spot de EE. UU. En todos los emisores, liderados por IBIT, que posee alrededor de 747,000 BTC, según Panel de management ETF de WalletPilot.
A medida que las creaciones acumulan acciones, las monedas subyacentes se consolidan a los custodios, que pueden amplificar la sensibilidad al precio del punto cuando los libros de pedidos son delgados. El efecto se altera con los flujos, y los últimos meses han visto rayas alternos de creaciones y reembolsos, un patrón seen en las tablas de rodadura en Inversores de Farside.
La política macro sigue siendo la variable de fondo. Powell’s 22 de agosto Jackson Gap discurso describió una disposición a ajustar las tasas a medida que evolucionan las condiciones laborales, que los mercados leen como una mayor probabilidad de flexibilización a corto plazo.
Las tasas de políticas más bajas pueden recalibrar la demanda relativa de duración y activos de cobertura, un canal que ha apoyado históricamente el oro y, por extensión, los fondos de bitcoin respaldados por el punto cuando las asignaciones fluyen.
Los límites de esta configuración son sencillos. Los flujos de dólar son volátiles durante el día, la mecánica de creación varía según el emisor, y los cambios de precios modifican el BTC por traducción al dólar. Aún así, la aritmética de la semana pasada aísla la dinámica central.
El 28 de agosto, los fondos spot de EE. UU. Agregaron $ 178.9 millones, aproximadamente 1,620 BTC a precios recientes, contra aproximadamente 450 BTC de nueva emisión. El 28 de agosto fue el cuarto día de entrada consecutivo para el grupo.
