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Según el analista criptoquante Darkfost, a largo plazo Bitcoin Los titulares están sentados en ganancias no realizadas vistas por última vez durante la caída del mercado de octubre de 2024. En este momento, esos titulares muestran una ganancia promedio del 220% en las monedas que compraron y mantuvieron a largo plazo. Esa cifra es sorprendentemente baja dado el reciente aumento de Bitcoin por encima de $ 107,000.
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Niveles más bajos de ganancias que los picos anteriores
Darkfost usó el Relación mvrv – Valor de mercado en relación con el costo promedio pagado por los titulares a largo plazo – rastrear estos cambios. En marzo de 2024, cuando Bitcoin superó hasta $ 74,500, MVRV alcanzó un 300%. Luego, en diciembre de 2024, al pico de $ 108,000, subió al 350%. Por el contrario, la ganancia del 220% de hoy refleja el hecho de que muchos titulares a largo plazo compraron en niveles mucho más altos que antes en el ciclo.
El precio debe aumentar para igualar las ganancias pasadas
Basado en una base de costo promedio de $ 33,800, Bitcoin necesitaría volver a $ 135,200 solo para restaurar ese nivel de ganancia del 300%. Si el mercado tenía como objetivo alcanzar la marca del 357% nuevamente, los precios tendrían que alcanzar aproximadamente $ 154,400. Ambas cifras rastrean con lo que la historia nos cuenta sobre el comportamiento de los inversores: las personas tienden a vender cuando las ganancias alcanzan grandes números redondos.
📉 Las ganancias no realizadas de LTH continúan disminuyendo y ahora se están acercando a los niveles vistos por última vez durante la corrección de octubre de 2024.
La ganancia promedio no realizada, basada en la relación MVRV, actualmente es de alrededor del 220%.
Eso puede parecer alto para BTC, pero en comparación con el anterior … pic.twitter.com/netcmxzvty
– Darkfost (@darkfost_coc) 1 de julio de 2025
Comparaciones de ciclo histórico
Mirar más atrás muestra cuánto espacio queda. En diciembre de 2017, en el máximo de $ 19,500, los titulares a largo plazo vieron ganancias no realizadas del 4,000%. Luego, durante el ciclo 2020/2021, Bitcoin aumentó a $ 63,000 en abril de 2021 y MVRV superó al 1,230%. Para noviembre de 2021, los precios alcanzaron alrededor de $ 68,400 pero ganancias no realizadas Para los titulares a largo plazo ya habían caído al 340%.
La perspectiva reciente de un analista se alinea con estas matemáticas, primero fijando un ciclo en un ciclo de $ 135,000 en octubre de 2024. Después de revisar nuevos datos en mayo de 2025, revisaron el rango objetivo a $ 120,000 a $ 150,000 y sugirieron un pico possible entre agosto y septiembre de 2025. Eso se superpone con los niveles de precios necesarios para llevar a MVRV a las más altas.
Espacio para más alza, pero mira los riesgos
Basado en las últimas cifras, Bitcoin se cotiza en $ 106,750, aproximadamente plano en las últimas 24 horas. Los márgenes de ganancias más bajos significan que menos titulares a largo plazo están ansiosos por vender en este momento, lo que podría dejar más flamable para precios más altos. Aún así, los números en la cadena no capturan la imagen completa. Los flujos de mercado spot, los movimientos de ETF y los cambios económicos más amplios pueden activar reversiones agudas.
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Por ahora, la evidencia apunta a un mercado que no sobrecalentado. Si Bitcoin sigue los ciclos pasados, puede tener más más de subir antes de que los titulares a largo plazo bloqueen las ganancias en los niveles observados en marzo o diciembre de 2024. Pero los inversores deben equilibrar estas métricas en la cadena con señales del mundo actual, y estar listos para lo que venga a continuación.
Imagen destacada de Imagen, gráfico de TradingView
