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Bitcoin vuelve a tocar en la puerta del descubrimiento de precios, pero los investigadores de Bitwise Asset Administration argumentan que las citas puntuales aún subestiman lo que vale la purple. En su semana 24 CRYPTO MARCKET COMPASS circulado El martes por la noche, el Dr. André Dragosch, jefe de investigación de Bitwise para Europa y el analista Ayush Tripathi calculan que “los modelos cuantitativos estiman el hipotético ‘valor razonable’ de Bitcoin en medio de las probabilidades de incumplimiento soberano precise en alrededor de $ 230,000 en la actualidad”. La cifra implica una prima de poco más del 110 por ciento al precio del mercado, que rondaba cerca de $ 109,600 en el momento de la publicación del 11 de junio de 2025.
‘True Value’ de Bitcoin es explosivo
DragoSch vincula esa evaluación con el rally en setos de riesgo soberano. Los spreads de un año de incumplimiento de crédito de un año se operan cerca del territorio de medio porcentaje, los niveles vistos por última vez durante el susto de techo de deuda 2023, reflejando “preocupaciones más amplias sobre el déficit fiscal de los Estados Unidos”, informó Reuterers la semana pasada. “Bitcoin puede proporcionar un” seguro de cartera “alternativo contra los incumplimientos soberanos generalizados como un activo escaso y descentralizado que está libre de riesgos de contraparte”, argumenta la nota, y agrega que los desembolsos de intereses netos proyectados por la oficina de presupuesto del Congreso apuntan a un triplicado de los costos de servicio de la deuda de los Estados Unidos a aproximadamente $ 3 trillones para 2030.
Lectura relacionada
Sin embargo, el telón de fondo macro no es el único pilar que apoya la llamada de valor justo de Bitwise. El índice de sentimiento criptoasset interno de la firma muestra doce de quince medidores de soporte de mercado que tenden más altos, mientras que el índice de apetito de riesgo (CARA) de actores cruzados compilado de acciones, crédito, tarifas y productos básicos ha aumentado a un máximo de cinco años. “Tanto el sentimiento criptoase y cruzado ahora son decisivamente optimistas”, escribe Dragosch, señalando que la subida de Bitcoin de nuevo por encima de $ 110,000 lo coloca dentro del dos por ciento del máximo de todos los tiempos cerca de $ 112,000 en mayo.
Los datos en la cadena siguen siendo constructivos. Intercambio de reservas han pasado a 2.91 millones de BTC, aproximadamente el 14.6 por ciento de la oferta circulante, después de las ballenas retiraron un estimado de 390,632 BTC la semana pasada. Al mismo tiempo, las salidas de punto de intercambio neto se desaceleraron a aproximadamente $ 0.53 mil millones de $ 1.78 mil millones la semana anterior, lo que sugiere una presión más ligera.
El posicionamiento derivado hace eco de la resiliencia del mercado spot. Los futuros agregados de Bitcoin Interese agregaron 2.200 BTC en los lugares, mientras que la pierna CME ganó 6.4 Ok BTC. Las tasas de financiación en swaps perpetuos se mantuvieron positivas en basic a pesar de voltear negativas para partes del fin de semana, y la base anualizada de tres meses mantuvo alrededor del 6.3 por ciento. En las opciones, el interés abierto se expandió en 27.300 BTC, con la relación de Put-Tall en 0.55; El sesgo de un mes 25-delta se mantuvo modestamente negativo, lo que implica una demanda continua de setos a la baja, incluso cuando la volatilidad realizada cayó al 28.2 por ciento.
Los flujos institucionales están reforzando el tono alcista. ETPS criptográfico world Absorbió $ 488.5 millones la semana pasada, de los cuales $ 254.9 millones entraron en productos de Bitcoin. Los ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. Lideraron el cargo con $ 525 millones de entradas, contrarrestados por una fuga semanal de $ 24.1 millones de Grayscale Bitcoin Belief. El propio vehículo BITB de Bitwise atrajo $ 78.1 millones, mientras que su bitcoin físico europeo ETP (BTCE) solo vio salidas marginales. Ethereum Merchandise también disfrutó de $ 260.9 millones en entradas netas, manteniendo la oferta de riesgo de base amplia.
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Bitwise reconoce que el riesgo de titular aún puede provocar detenidas agudas y de corta duración, la disputa de la semana de la semana entre Elon Musk y el presidente Donald Trump condujeron brevemente a BTC a $ 100,000, pero ve a las fuerzas estructurales firmemente inclinadas al alza. “La incertidumbre de la política económica de los Estados Unidos probablemente ya ha aprobado su cenit y continúa disminuyendo en el margen”, escribe Dragosch, señalando que puede un crecimiento de pagas no agrícolas de 139,000 y una moderación en probabilidades de recesión.
Dado que Bitcoin ya supera los activos tradicionales en el año hasta la fecha y el sentimiento cruzado ahora confirmado por los indicadores de Bitwise, los analistas argumentan que el mercado está comenzando a fijar el precio del activo menos como un vehículo especulativo y más como una seto macro. Si los comerciantes adoptan los marcadores de valor justo de $ 230,000 dependen de las mismas variables subrayadas en la nota (primas de riesgo suboveriano, incertidumbre política y el ritmo de la adopción institucional), pero las bases, dicen, es seen en la chalea, en los despide y en los datos de flujo.
“Bitcoin también recuperó 110k USD y está cerca de su máximo anterior de todos los tiempos”, recuerda los lectores. Para bit a bit, esa proximidad no es un punto ultimate sino un área de puesta en escena: el valor intrínseco del activo monetario, concluyen, reside “considerablemente más al norte”.
En el momento de la publicación, BTC cotizó a $ 109,617.
Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com
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Bitcoin vuelve a tocar en la puerta del descubrimiento de precios, pero los investigadores de Bitwise Asset Administration argumentan que las citas puntuales aún subestiman lo que vale la purple. En su semana 24 CRYPTO MARCKET COMPASS circulado El martes por la noche, el Dr. André Dragosch, jefe de investigación de Bitwise para Europa y el analista Ayush Tripathi calculan que “los modelos cuantitativos estiman el hipotético ‘valor razonable’ de Bitcoin en medio de las probabilidades de incumplimiento soberano precise en alrededor de $ 230,000 en la actualidad”. La cifra implica una prima de poco más del 110 por ciento al precio del mercado, que rondaba cerca de $ 109,600 en el momento de la publicación del 11 de junio de 2025.
‘True Value’ de Bitcoin es explosivo
DragoSch vincula esa evaluación con el rally en setos de riesgo soberano. Los spreads de un año de incumplimiento de crédito de un año se operan cerca del territorio de medio porcentaje, los niveles vistos por última vez durante el susto de techo de deuda 2023, reflejando “preocupaciones más amplias sobre el déficit fiscal de los Estados Unidos”, informó Reuterers la semana pasada. “Bitcoin puede proporcionar un” seguro de cartera “alternativo contra los incumplimientos soberanos generalizados como un activo escaso y descentralizado que está libre de riesgos de contraparte”, argumenta la nota, y agrega que los desembolsos de intereses netos proyectados por la oficina de presupuesto del Congreso apuntan a un triplicado de los costos de servicio de la deuda de los Estados Unidos a aproximadamente $ 3 trillones para 2030.
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Sin embargo, el telón de fondo macro no es el único pilar que apoya la llamada de valor justo de Bitwise. El índice de sentimiento criptoasset interno de la firma muestra doce de quince medidores de soporte de mercado que tenden más altos, mientras que el índice de apetito de riesgo (CARA) de actores cruzados compilado de acciones, crédito, tarifas y productos básicos ha aumentado a un máximo de cinco años. “Tanto el sentimiento criptoase y cruzado ahora son decisivamente optimistas”, escribe Dragosch, señalando que la subida de Bitcoin de nuevo por encima de $ 110,000 lo coloca dentro del dos por ciento del máximo de todos los tiempos cerca de $ 112,000 en mayo.
Los datos en la cadena siguen siendo constructivos. Intercambio de reservas han pasado a 2.91 millones de BTC, aproximadamente el 14.6 por ciento de la oferta circulante, después de las ballenas retiraron un estimado de 390,632 BTC la semana pasada. Al mismo tiempo, las salidas de punto de intercambio neto se desaceleraron a aproximadamente $ 0.53 mil millones de $ 1.78 mil millones la semana anterior, lo que sugiere una presión más ligera.
El posicionamiento derivado hace eco de la resiliencia del mercado spot. Los futuros agregados de Bitcoin Interese agregaron 2.200 BTC en los lugares, mientras que la pierna CME ganó 6.4 Ok BTC. Las tasas de financiación en swaps perpetuos se mantuvieron positivas en basic a pesar de voltear negativas para partes del fin de semana, y la base anualizada de tres meses mantuvo alrededor del 6.3 por ciento. En las opciones, el interés abierto se expandió en 27.300 BTC, con la relación de Put-Tall en 0.55; El sesgo de un mes 25-delta se mantuvo modestamente negativo, lo que implica una demanda continua de setos a la baja, incluso cuando la volatilidad realizada cayó al 28.2 por ciento.
Los flujos institucionales están reforzando el tono alcista. ETPS criptográfico world Absorbió $ 488.5 millones la semana pasada, de los cuales $ 254.9 millones entraron en productos de Bitcoin. Los ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. Lideraron el cargo con $ 525 millones de entradas, contrarrestados por una fuga semanal de $ 24.1 millones de Grayscale Bitcoin Belief. El propio vehículo BITB de Bitwise atrajo $ 78.1 millones, mientras que su bitcoin físico europeo ETP (BTCE) solo vio salidas marginales. Ethereum Merchandise también disfrutó de $ 260.9 millones en entradas netas, manteniendo la oferta de riesgo de base amplia.
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Bitwise reconoce que el riesgo de titular aún puede provocar detenidas agudas y de corta duración, la disputa de la semana de la semana entre Elon Musk y el presidente Donald Trump condujeron brevemente a BTC a $ 100,000, pero ve a las fuerzas estructurales firmemente inclinadas al alza. “La incertidumbre de la política económica de los Estados Unidos probablemente ya ha aprobado su cenit y continúa disminuyendo en el margen”, escribe Dragosch, señalando que puede un crecimiento de pagas no agrícolas de 139,000 y una moderación en probabilidades de recesión.
Dado que Bitcoin ya supera los activos tradicionales en el año hasta la fecha y el sentimiento cruzado ahora confirmado por los indicadores de Bitwise, los analistas argumentan que el mercado está comenzando a fijar el precio del activo menos como un vehículo especulativo y más como una seto macro. Si los comerciantes adoptan los marcadores de valor justo de $ 230,000 dependen de las mismas variables subrayadas en la nota (primas de riesgo suboveriano, incertidumbre política y el ritmo de la adopción institucional), pero las bases, dicen, es seen en la chalea, en los despide y en los datos de flujo.
“Bitcoin también recuperó 110k USD y está cerca de su máximo anterior de todos los tiempos”, recuerda los lectores. Para bit a bit, esa proximidad no es un punto ultimate sino un área de puesta en escena: el valor intrínseco del activo monetario, concluyen, reside “considerablemente más al norte”.
En el momento de la publicación, BTC cotizó a $ 109,617.
Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com
